唱着冰与火的挽歌，现金贷“中国队”转战东南亚

一代文豪莎士比亚在《威尼斯商人》中，刻画了一个唯利是图、冷酷无情的高利贷者夏洛克的形象，被视为其喜剧的巅峰作品，这部作品其实也是喜剧中的悲剧，探求的是金钱这一古老而又永不过时的话题，具有极大的社会讽刺性。 

创造夏洛克这一经典形象的莎士比亚，功成名就之后大量购置地产，并囤积谷物、大麦，等饥荒来临、粮价飞涨之时坐地起价，横发国难财，除此之外，他竟然也活成了另一个“夏洛克”，做起了放贷者的生意。 

大文豪与奸商的形象怪诞地交织在一起，金钱之下，人性的复杂一览无余。而在互联网金融领域，与金钱相伴相生的现金贷，则在种种质疑下，深深拷问着这个行业的原罪。 

1、凛冬已至，现金贷被监管政策“五花大绑” 

2017年深秋之际，互金公司趣店赴美高调上市，开盘即大涨43%，最高市值一度冲到了近117亿美金，狂欢、掌声、荣耀...趣店为水深火热的现金贷行业带来一丝难得的温存，光环背后，却不知这是2017年现金贷最后一次回光返照的时刻。 

一周之后，趣店股价随着创始人罗敏一系列令人瞠目结舌的言论一路崩坏，一时之间，被冠以血贷、食人贷、次贷的现金贷，伴着旧日种种恶性“裸条”事件的加持，成了过街老鼠，名声臭到了极点，也将整个现金贷行业拖进了一场舆论灾难。 

靠着臭名昭著的校园贷业务起家的趣店，在劫贫造富、吃人血馒头、高额利息等舆论诘问之下，显得狼狈不堪。蚂蚁金服副总裁徐浩更是直指现金贷没有任何场景的依托、利率超高，同时伴随着暴力催收、非理性消费，缺乏合理的经营行为规范和有效的风险控制，实际上就是高利贷。 

11月21日，一纸《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》文件，对现金贷行业以及整个信贷市场产生巨大影响，《通知》下发不久，趣店大跌30%、拍拍贷下跌14%、宜人贷下跌13%...现金贷企业倒闭如潮，多米诺效应一触即发。 

接下来的12月，现金贷监管组合拳纷至而来，令人目不接暇： 

12月1日晚间，现金贷监管的钟声响起，互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合印发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，划出行业三大门槛：综合利率36%以下、牌照经营和场景依托； 

12月7日，银监会非银部关于转发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》的函（非银函[2017]69号），要求地方银监局对辖内消费金融公司进行风险提示； 

12月11日，有媒体称，银监会网络借贷风险专项整治工作小组办公室已于12月8日印发《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》，决定严格网络小额贷款资质审批，规范网络小额贷款经营行为，严厉打击和取缔非法经营网络小额贷款的机构，并要求2018年1月底前完成摸底排查。 

受一个月内如此密集的监管政策下发的影响，多家现金贷平台停止放贷，机构、资金纷纷大撤离，现金贷增量的口子被捂紧，生长暴利的土壤又被切断，被五花大绑的现金贷公司的日子越来越难捱，从业者自嘲“一夜回到解放前”——按照行内人的普遍说法，现金贷的寒冬真的降临了。 

2、印尼市场涌入现金贷“中国队” 

寒冬降临前后，国内现金贷公司在生死存亡之际，纷纷将目光转向了海外市场。 

近日如果你在网上搜索关于“现金贷”+“海外”的关键词，会发现不少国内现金贷团队正纷纷涌入东南亚这个新兴市场，拓展海外市场已经成为这些现金贷平台活下去的唯一选择。与国内日趋收紧的现金贷政策相比，东南亚地区的相关监管政策较为宽松，市场潜力极大，其中印尼以2.65亿的人口基数、超前的国民消费意识、现金贷平台的匮乏，以及政府对金融科技的开放态度等优势，成为现金贷“中国队”的首选战场。 

几乎每一天，国内都有现金贷企业组团到印尼考察市场，此时的印尼就像一块大肥肉，吸引着四面八方赶来的投资者及创业者，按照他们的说法，“印尼现金贷市场目前处于国内早期阶段，企业享受流量红利，获客成本仅是国内的一半。” 

资本向来嗅觉灵敏，杀入印尼市场的不止我来贷、印飞科技这类新兴金融科技公司，也有如平安集团这类的传统金融巨头，可以预见的是，“中国队”未来规模将持续扩大。同时，有媒体统计，在印尼谷歌商店金融类前50个APP中，有30多个是现金贷和分期类APP，其中中国背景的APP占到了七成，也就是说至少有三十多家国内消费金融APP已经进驻印尼市场，按这样的势头发展，年底之前超过一百家或有可能。 

对于这些出海的“中国队”来说，在印尼市场开展金融业务，政策依然是最大的风险，所以最为妥善的方式就是获取到政府金融牌照。据了解，目前在印尼金融科技类公司只能注册两种牌照：支付牌照及P2P借贷牌照，其中支付牌照归属央行管理，P2P借贷牌照则划给印尼金融市场行为管理局（Otoritas Jasa Keuangan，简称OJK）负责，成功完成注册登记的公司在一年内符合OJK的经营规定才能得到牌照。 

毕竟OJK已经在其官网上这样提醒P2P业务潜在用户：“不要害怕使用金融科技，它可以带来好处和便利，但是在使用之前，要确保你选择的企业是否已经在我们这注册了”，获取到政府层面的背书，才是“中国队”抢占市场的第一步。 

不过这个时间窗口正在逐步收紧，虽然目前印尼还没有针对现金贷专门的监管，更多的是针对海外投资的一些监管，但是印尼监管已将当地的支付牌照收紧，不再新增，这对于中国现金贷公司来说，是一个危险信号。 

近日，印尼金管局发表言论，称2018年成功注册的公司预计会增加到50家，那么在这50家里，最终会有多少家中国企业入局呢？ 

事实上，在最坏的消息到来之前，已经有很多现金贷公司准备抢占如泰国、越南等其他东南亚国家了，有印尼市场的出海经验，相信现金贷“中国队”刮起来的风暴在未来一段时间里，还将持续蔓延在这些国度里。 

3、拆解现金贷的未来 

在经历了行业的集中整顿后，合规经营成为现金贷平台的必备选择，踩在“利息不得超过36%”的监管红线上，现金贷公司纷纷宣布降息，之前现金贷行业躺着挣钱的时代宣告终结。在巨大的生存压力下，现金贷行业亟待转型，而在监管通知中反复强调贷款必须要有场景这一点，也给现金贷的未来发展指明了方向，预计将在消费金融及供应链金融发力。一方面在消费端，给个人提供具有消费场景的金融服务，另一方面在生产端，为企业提供金融服务，即供应链金融。 

互联网消费金融的潜力巨大，据相关数据统计，从2013年到2017年，其交易规模在短短4年间便从60亿元猛增到4367亿元。不同于京东、天猫等依托电商场景而生的互联网消费金融，消费场景并非一朝一夕就能建立，牵扯到上下游供应蓝，如何布局消费场景依然是现金贷行业的一个难点问题，不过可以确认的是，方兴未艾的中国消费金融行业有望借此重新回归“场景为王”的正途，这对整个行业发展而言最终将是利好的。 

供应链金融是将核心企业和上下游企业联系在一起，提供灵活运动的金融产品和服务的一种融资模式。供应链金融模式风险较小，资产比较优质，同时相比消费金融，供应链金融的市场更加庞大，行业预估到2020年整个供应链金融的资金需求能达到15万亿，而网贷平台将是其中占比最大的参与方，现金贷平台转型供应链金融的市场前景相当可观，也将成为促进实体经济发展的重要引擎之一。 

经历监管“大考”之后的现金贷行业，在冰与火的挽歌中或合规，或转型，最终将探索出新的金融创新模式，助力中国“普惠金融”发展，为实体经济发展注入一剂强心针。

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