​信用卡余额代偿的中国式改造

　　[ 亿欧导读 ] 消费金融的发展打破了传统的消费格局，中国也兴起信用卡余额代偿业务。但因为与美国信用卡市场环境天差地别，中国公司不得不对信用卡余额代偿业务进行本土化改造。

　　消费金融抑或是现金分期平台如雨后春笋般冒出，促进了普惠金融快速发展，也打破了传统的消费金融格局，改变了传统金融机构的经营理念。

　　但是，上市公司、电商巨头、银行、保险，风投，甚至外资纷纷进军线上消费金融领域，令这个曾是一片蓝海的行业，显得拥挤不堪。

　　与此同时，一些平台正在开始多元化经营、差异化经营，期待在接下来的竞争中脱颖而出，如购物分期、信用卡余额代偿、在线教育分期等，其中的信用卡余额代偿业务值得一书。

　　中国从事信用卡余额代偿业务的公司，大多是新兴的互联网金融企业，他们曾是Capital One的学徒。但因为与美国信用卡市场环境天差地别，这些中国公司不得不对信用卡余额代偿业务进行本土化改造。

　　一、信用卡余额代偿产品有哪些？

　　根据麻袋理财研究院定义，信用卡余额代偿是指信用卡持卡人在使用信用卡消费达一定金额后，由于种种原因无法及时还款，利用第三方机构资金偿还信用卡账单，然后分期或者一次性偿还第三方机构贷款，其中第三方机构包括商业银行、互联网金融平台等。

　　根据借款利率不同，信用卡余额代偿产品可以分为三类，分别是针对优质客户的低利率贷款产品（简称低息产品）、针对次级客户的高利率贷款产品（简称高息产品）、以及依据客户资质不同的浮动利率产品（简称浮动利率产品）。

　　1、低息产品。提供比银行信用卡分期更低的利率吸引客户使用该平台的信用卡余额代偿服务是低息产品的最大特点。低息产品主要针对优质客户，对平台要求较高，需要有稳定且便宜的资金来源，适合消费金融公司、上市公司等有背景的平台，如分众传媒旗下的还呗。

　　2、高息产品。针对信用卡余额代偿客户提供一笔期限短、利率高的贷款，主要客户是信用卡逾期客户或者新开户客户，这些客户没有分期功能或者分期功能因为逾期而被迫关闭。

　　如拉卡拉旗下替你还，此类产品一般期限较短，类似于发薪日贷款，由于借款期限较短，借款利息较少，一般借款客户对利率不敏感。

　　此外，对于部分不想分期的客户也有一定吸引力。虽然信用卡分期年利率较低，但是总利息金额却比高息产品收取的短期利息要高。如：贷款10000元，费率2%，借款1周，利息是200元，而通过信用卡分期月费率0.7%左右，分12期，合计利息为840元。

　　3、浮动利率产品。根据用户资质不同提供不同贷款利率的产品，是前两种产品的结合，以小花钱包、省呗等为代表。

　　二、信用卡余额代偿业务发展历史

　　第一阶段：摸索阶段。2015年之前，以挖财、51信用卡为代表，主要是想在中国复制Capital one商业模式

　　一提到信用卡余额代偿，不得不提Capital One，在该公司成立之初，就是通过低息模式为客户提供信用卡余额代偿服务，攒下第一桶金并获得大量用户，为后期崛起奠定了坚实的基础。

　　2015年之前，国内的各大互金平台也想通过低息吸引优质客户，在中国复制capital one的商业模式，但是做得却不温不火，迟迟不见盈利，如快贷（挖财旗下）、51信用卡等。随着现金贷业务的兴起，这些平台纷纷转型做纯现金分期业务。

　　第二阶段，缓慢发展阶段。2015年至今，随着一些上市公司、商业银行、消费金融公司等机构参与，信用卡余额代偿资金端融资成本不断下降，信用卡余额代偿业务开始进入新的发展阶段。

　　2015年4月维信金科推出卡卡贷，2015年6月拉卡拉旗下替你还和萨摩耶金服旗下省呗上线，2015年8月还呗成立，2016年年初，中腾信旗下小花钱包推出信用卡余额代偿产品，2016年6月小赢科技成立小赢卡贷，2017年包银消费金融公司包你还开始宣传。

　　与之前不同，这些平台依靠股东背景，与商业银行、信托公司等传统金融机构合作，再加上网贷出借利率不断下降，资金端融资成本不断下降，信用卡余额代偿息差收入开始增加，行业出现快速增长的新机遇，如小花钱包与中航信托合作，还呗利用分众传媒获取便宜资金，卡卡贷从包商银行等获取资金。

　　三、信用卡余额代偿业务前期摸索不温不火的原因？

　　“赚钱难，很难。”这是一位曾经的信用卡余额代偿业务负责人，给出的为什么放弃信用卡余额代偿业务的理由。麻袋理财研究院认为，信用卡余额代偿业务之所以没有形成发展规模，主要有两大原因：

　　1、市场接受度有限，导致融资成本高、盈利难。

　　传统金融机构不仅没有直接参与这个细分领域，而且也没有像今天这样直接给互金平台提供资金，信用卡余额代偿机构只能通过P2P平台融资。而两年前网贷本身并不成熟，投资者（出借人）对产品收益要求较高，加上运营成本，一般超过15%。而信用卡余额代偿业务定位的是相对优质客户，一般给予客户的融资利率低于信用卡分期年利率18%。考虑到坏账、人工费、推广费等，平台获得的息差非常有限，盈利较难。

　　2、信用卡市场发展不成熟，获客成本较高，风口还未到来。

　　据中国银行(601988,股吧)业协会发布的2014年度《中国信用卡产业发展蓝皮书》指出：“截至2014年底，我国信用卡累计发卡量4.6亿张，人均持有量仅0.3张。过去一年，银行信用卡活卡率仅为58.7%。”此外，据挖财信用卡管家的数据显示，仅有三成左右的国内用户愿意承担利息，选择分期还款（美国人均持卡量2.9张，愿意承担利息的客户超过7成）。

　　因此，中国的信用卡覆盖人群依然较少且多为优质客户，需要提供余额代偿服务的客户群体相对较小，市场还未真正发育成熟，开展信用卡余额代偿业务获客成本较高，真正的风口还未到来。

　　四、本土化改造的信用卡余额代偿业务值得期待

　　目前，一些信用卡余额代偿平台不再一味复制Capital one的商业模式，追求优质客户，而是结合中国特色的信用卡持卡群体进行本土化改造，根据用户信用资质不同提供不同的贷款利率。

　　麻袋理财研究院认为：“此举既覆盖更多用户，降低了获客成本，又增加了公司息差收入。”

　　随着上市公司、商业银行、消费金融公司等联合新兴互联网金融公司一起参与，网贷渠道资金成本的走低，中国的信用卡余额代偿领域将迎来快速发展的新篇章。

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