拆解全球个人征信巨头：中国企业建立护城河3点启示

征信是指按一定规则合法采集企业、个人的信用信息，加工整理形成企业、个人的信用报告等征信产品。征信作为金融服务的重要参与业务，成为国内很多入局者的选择。 

相比国外，国内的市场化个人征信业才刚刚开始发展，规范化程度偏低。2018年2月22日，在央行监督指导下，由芝麻信用、腾讯征信、前海征信、考拉征信、鹏元征信、中诚信征信、中智诚征信、华道征信等8家市场机构与中国互联网金融协会共同发起组建的市场化个人征信机构——百行征信，获得第一张个人征信牌照。 

纵观全球征信业发展，最早的征信机构始于美国，经过180多年的历史，美国征信机构已经发展出比较完善的商业体系，本篇文章将聚焦全球个人征信三大巨头的发展和商业模式，希望可以给国内的个人征信企业的发展一些启示。 

益博睿 

益博睿是征信业历史最悠久的个人征信机构，2006年在伦敦证券交易所上市。益博睿通过收购海外征信机构、数据公司、高科技公司和新兴征信服务公司，不断拓展传统的征信服务服务范围，发展中的收购和兼并使其成为世界上最大的个人征信机构。 

值得关注的是，虽然欧美地区的信用消费很早就开始流行，但是受技术限制，益博睿面向消费者市场的征信服务是在互联网技术发展后才开始兴起。不管是个人征信还是企业征信，益博睿的商业模式现已进入平稳发展时期，其主要业务近十几年几乎没有发生变化，主要业务主要包括四个板块：信用服务、决策分析服务、市场营销服务和个人消费者服务，其中信用服务占集团收入近50%。 

信用服务是征信行业最基础和最传统的业务。企业利用个人和企业的历史信贷记录，通过数据搜索、匹配和计算评价消费者和个人的还贷能力。如大部分大部分征信机构的服务模式，益博睿在提供征信服务时，同样只提供信用报告和评分等信息，并不会直接作出决策，也不会提供建议以保持公正性。 

从个人消费者拓展至小微企业，益博睿的商业逻辑认为：小微企业的经营情况和企业主密切相关，而小微企业的财务数据不易获得，所以从个人征信延伸到企业征信中，存在一定相似性。 

在信用服务中的数据资源和分析能力奠定了益博睿超越其他对手的基础，从供需两端总结益博睿的商业模式可以概括为两点：针对机构客户，可以对其风险进行管理，减少损失，降低成本；针对消费者，可以帮助消费了解自己的金融状态和信用情况，保护消费者身份免遭欺诈和身份盗窃等。 

艾奎法克斯 

艾奎法克斯成立于1899年，是全球第二大消费者征信服务机构。在发展的历程中，艾奎法克斯也通过收购数据公司和技术公司扩充公司规模并形成了一定的竞争优势。与益博睿不同的是，艾奎法克斯最初的服务对象是企业，在发展了100年后，才将征信业务延展到个人。 

公司的业务线条方面，除了征信机构提供的传统服务外，艾奎法克斯的特色征信服务——人力资源解决方案使其与其他公司在发展脉络上存在一定差异化。 

人力资源解决方案：作为占公司收入20%的主营业务之一，该业务也是艾奎法克斯最具特色的服务。该解决方案是基于企业自身的WorkNumber数据库，从商业机构获得可靠的收入和雇用信息来源，一方面向商业机构提供个人雇佣、收入和社会保障验证服务；另一方面帮助个人管理失业申请。WorkNumber既能够了解消费者在求职过程中的信用状况，同时可以将其用在金融信贷中，透明化风险，降低信贷成本。 

艾奎法克斯的服务涉足领域主要以银行、房贷、消费者信贷和雇用类为主，这四类行业的业务比重接近七成。公司基于交易，为不同行业领域提供产品和解决方案：在线信息服务解决方案、抵押贷款解决方案和金融市场营销解决方案，通过商业信用报告、评分、抵押清算、销售批发信用信息等方式获得收入。 

作为一家百年企业，为了保持生命力，不管是技术还是产品，艾奎法克斯一直致力于创新以充分的准备面对未来征信市场的未知挑战。 

环联 

环联是全球个人征信业头部企业中最年轻的公司，1968年成立初期，公司就通过在技术、战略发展和收购方面的投资实现了设备和能力的扩充。与其他两家相似，环联的主要业务也是由机构用户和个人消费者组成，并实现了由B2B服务扩展到个人消费者的逻辑延伸。 

个人征信服务是环联的主要业务，也是主要收入增长引擎。环联的基本信用信息服务通过互联网在线的方式实现，基于消费者的信用记录和公共记录，对客户的信贷风险进行评估；其次，通过信用报告将商业机构和公共记录数据库连接，提供查询特定信息或者关系的服务。 

除了产品方面，环联的服务模式也体现了环联的年轻，除了直接服务客户，近年来，环联将一些基础的信用产品和服务批发出售给互联网公司，发展服务代理商。代理服务商向个人提供免费的信用信息服务，收入主要依靠消费金融机构广告和信贷产品推荐。 

对中国个人征信企业的启示 

总结三大公司商业模式，可以看到，征信企业的主要业务都是以消费者信息为基础，利用技术手段加工成不同层次的数据产品，同时连接服务两端的商业机构和消费者。作为头部企业，不管是产品多样化还是数据分析深度，这三家公司都已经发展到了非常成熟的水平，但究其商业模式的根本，也可以发现，信用评分只是征信系统中的一部分，企业要想在长期发展中占据自己的有利位置，除了吸取成熟企业的经验外，还需要多加探索以建立自身的护城河。以下是亿欧智库通过分析全球个人征信三巨头总结的三大启示： 

1，征信的完善需要长时间的积累，除了企业本身所在的市场情况，金融情况、经济环境也是影响征信机构能否成功的重要原因，而数据、技术和分析能力会成为影响征信机构的核心竞争力； 

2，收购兼并并不适用于所有企业，技术才是企业商业模式能否实现和获利的决定性因素，甚至成为企业壁垒； 

3，国内关于征信的监管条例并不完善，国内的征信企业在初期探索时可以专注于某几个场景，将有限的资源利用到特定的市场中，以减少不必要的损失。

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