新华社：2018年互金监管瞄准两大重点

2018年3月5日，在第十三届全国人民代表大会第一次会议中，互联网金融再一次被写入政府工作报告，而今年监管对互联网金融划的重点是“健全”。

国务院总理李克强在政府工作报告中提出，要健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等监管，进一步完善金融监管。严厉打击非法集资、金融诈骗等违法活动。加强金融机构风险内控，强化金融监管统筹协调。

新华社客户端财富频道注意到，这是继2014年以来，互联网金融第5次被写入政府工作报告中。从2014年的“健康发展”，到2015年的“异军突起”，到2016年的“规范发展”，到2017年的“警惕风险”，再到如今的“健全监管”，政府工作报告在提及互联网金融时措辞的改变，预示了怎样的监管信息和发展趋势？

重点一：健全互联网金融监管

2018年政府工作报告中提出了要健全互联网金融监管的要求，对于行业人士来说，这意味着什么？

网贷天眼CEO田维赢：关于互金监管，实际上最近几年政府始终非常重视对风险的控制。到今年，互金已经5次被写入政府工作报告中。2014年，监管要求守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。2015年是促进互联网金融“健康”发展。2016年是实现金融风险监管全覆盖。2017年高度警惕互联网金融等累积风险，而到2018年则是进一步完善金融监管。

这说明，“金融安全”依旧是整个金融行业发展的主题；而且从“加强金融机构风险内控、强化金融监管统筹协调”等措辞上，我们也可以看出监管机构对金融风险是非常重视的。回顾过去一年，各地正在积极推进网贷备案，现金贷监管政策落地，对第三方支付的监管等都表明了监管的态度。

互金监管是为防止出现重大风险，目的是规范市场秩序释放市场活力。在此基础上，监管也会鼓励企业在合法合规的限度内积极创新。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言：相比2017年的“警惕累积风险”，今年的措辞“健全互联网金融监管”已经颇为温和，意味着互金行业整体风险可控。对行业而言，运动式的集中整改或将成为过去式，在新规之下聚焦服务实体经济和发展普惠金融将成为行业主旋律。

积木盒子CEO谢群：本次政府报告沿续了去年中央金融工作会议的严守风险底线精神，在肯定和鼓励互联网金融健康发展的同时，从监管层面上以协作机制防范不同形态和跨境渗透的新金融风险。过去几年来互金行业出现的负面事件，从事后来看是有迹可寻、有法可依的，但是由于互联网的跨区域性、线上线下结合、以及产品横跨不同业态，造成了监管难度。相信一旦理顺了其金融和风险本质，并赋予中央和地方相关部门相应权责，监管单位可以从机构管理的源头上将风险保持在可控范围。

开鑫金服总经理周治翰：今年两会政府工作报告提出，强化金融监管统筹协调，健全对互联网金融等监管，这是继2014年以来，“互联网金融”第5次被写入政府工作报告。可见，作为一种新的金融业态，互联网金融在中国经济金融发展序列中站稳了脚跟，受到了政府的高度重视。

在稳增长、防风险的主基调下，“金融安全”依旧是今年整个金融行业发展的主题。“加强金融机构风险内控。强化金融监管统筹协调”、“进一步完善金融监管”反映了国家对金融风险进行标本兼治的决心和态度。

互联网金融想要健康发展，就需要推进行业标准化建设。俗话说，没有规矩，不成方圆。建立互联网金融业标准体系，全面覆盖金融产品与服务、金融基础设施、金融统计、金融监管与风险防控等领域。我们可以看到，过去一年来，中国互联网金融协会发布实施了互联网消费金融信息披露、个体网络借贷信息披露、个体网络借贷资金存管业务规范和系统规范、个体网络借贷合同要素等团体标准。这些标准的出台，提高了行业透明度，有利于穿透式监管，促进了互联网金融规范发展。

紫马财行CEO唐学庆：互金形势的变化也可从国务院政府工作报告涉及互金行业的措辞中窥见一斑。今年的国务院政府工作报告对互联网金融使用了“健全监管”字样，而非此前在政府文件中出现频率较高的“规范发展”（2016年国务院政府工作报告用语）、“加强监管”（2017年全国金融工作会议用语）等词语。“规范发展”反映了其时的行业发展存在一定混乱；“加强监管”反映了其时的监管介入不够，力度需要加强；“健全监管”的言下之意则是互金行业已初步建立了较为完善的制度政策体系，这套体系接下来将得到进一步丰富、成熟。

人人聚财CEO许建文：梳理2014年至2018年的两会报告中互联网金融的措辞变化，可以看出监管对互金的态度的3个阶段：鼓励健康发展、高度警惕风险、规范发展。尤其相较于去年的“高度警惕风险”，今年提出的健全互金监管措辞相对温和。经过近两年的互金专项整治，“1+3”的监管大框架已经确立，行业整体风险得到了控制，互金监管正在从萌芽走向成熟。

在今年6月底行业备案完成后，互金将进入常态化监管阶段。互金企业将由整改对象变为正常的监管对象，合法身份将得到进一步确认。而相较于过去集中整治，预计日常运营、信息披露、数据共享、风险监测等具体事项将成为监管关注的重点，并逐渐迈向标准化、常规化。

重点二：严厉打击非法集资、金融诈骗等违法活动

同时，值得注意的是，政府工作报告中也明确提出要严厉打击非法集资、金融诈骗等违法活动，行业人士对此又是如何看待的？

网贷天眼CEO田维赢：金融诈骗、非法集资对民众的生活带来了极大的影响。过去一年，先后发生了钱宝、起源系等爆雷的问题。在很长一段时间里，防范金融诈骗、非法集资等都是金融领域的重要议题。强调这一部分内容体现了国家对于老百姓钱袋子的重视。

在新形势下，金融诈骗非法集资出现了很多新的变种，有的非法集资紧靠时代热点，企图浑水摸鱼。有的非法集资则更加隐蔽，难以分辨。需要政府机关穿透式监管，并加强风险教育。投资者也应当牢固树立风险意识，积极学习理财知识，不要被金融诈骗的表象所欺骗。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言：金融诈骗、非法集资作为金融领域的顽疾，屡禁不止，不断结合新的热点以新的形态出现，危害很大，所以需要持续关注，也是监管一直重点关注和打击的对象。

积木盒子CEO谢群：今年提出“严厉打击非法集资、金融诈骗等违法活动”，是由于现阶段市场上很多金融风险都和非法集资金融诈骗存在较强关联，特别是不规范的民间融资一直乱象丛生。我们认为，信息时代的传播不再仅依靠口口相传，监管也可以充分利用大数据功能，从互联网等媒介中捕捉诈骗线索，及早介入，保护人民群众的财产安全。

开鑫金服总经理周治翰：今年的政府工作报告，把打击金融诈骗、非法集资作为年度重点攻坚的任务之一，体现了国家对这项工作的高度重视。

金融诈骗、非法集资一直是金融行业的顽疾。只不过在互联网金融兴起的这些年，金融诈骗、非法集资打着互联网金融的幌子，新花样层出不穷，迷惑性、危害性、影响的范围都越来越大。身处互联网金融一线，我们感受到金融诈骗、非法集资对损害行业声誉、打击投资人信心的巨大破坏力。

打击金融诈骗、非法集资，需要做好投资人教育。特别是容易上当受骗的老年人等弱势群体，是宣传教育的重要对象。这需要监管部门、从业者、媒体的共同参与。

紫马财行CEO唐学庆：刚刚召开的处置非法集资部际联席会议指出，当前金融诈骗、非法集资案件呈现出高发的态势。金融诈骗、非法集资案件高发，原因是多元的。从经济大环境上来看，近几年国内经济一直存在下行压力，不少企业生产经营出现困境，资金链趋于紧张，但正规金融机构往往无法满足中小企业的借贷需求，这迫使企业通过一些不规范渠道举债。金融科技的发展、金融形式的创新，使得金融诈骗、非法集资的手段花样翻新，增加了监管难度。投资人在专业知识、风险意识方面的欠缺和不足，也助长了金融诈骗之风的盛行。

对于非法集资问题，国家应该继续支持发展普惠金融，为中小企业和个人提供多元的、正规的融资渠道，满足其正常的融资需求；同时，加强在打击非法集资方面的法规制度建设。为应付花样翻新的金融诈骗，监管部门应该改进、创新监管手段，加强监测预警；投资用户也应该加强金融理财专业知识的学习，树立金融风险意识。

人人聚财CEO许建文：金融诈骗、非法集资新近出现的变化是，此前金融宽松环境中热门新技术、新概念被用于炒作误导，导致非法集资方式手段不断翻新。金融诈骗、非法集资与技术结合，也使得其隐蔽性更强、危害更广、传播更快，相关案件不再局限于原来的地域特征，监管难度加大。

防范金融诈骗、非法集资，一是需要监管部门对各类金融业务、产品梳理规范，加强regtech应用，用技术管技术。二是加强投资人教育，金融机构本身也应对投资人进行充分的风险提示，提高投资者辨别风险的能力。三是针对风险泛化，对监管部门协同管治的要求提高，需要金融监管部门、公安部门、工信部门、工商部门等共同参与，强化法律执行，净化行业。

总体而言，从历次政府工作报告可以看出，“非法集资、金融诈骗”与互联网金融是切割来看的两个问题，前者将受到严厉打击，后者的积极作用受到认可和鼓励。随着互金领域的金融创新逐渐被纳入规范化轨道，其正面作用将逐渐加强，金融创新和风险防范已渐趋平衡。

2018年互联网金融将何去何从？

近5年来我国的互联网金融由早期的爆发式成长逐步进入整顿规范期。进入2018年后，在新的监管要求下，互联网金融将呈现怎样的变化？

网贷天眼CEO田维赢：网贷备案即将在2018年落槌，不合规的平台将被淘汰出局，玩家数量急剧减少，资源向头部平台集中，竞争也将更加激烈。与此同时，上市热潮将再度涌起，以蚂蚁金服、陆金所为代表的金融科技公司将争先上市。可以预计的是，科技与金融正在全方位地融合，互金在2018年将吸引极大的关注，甚至可能再次呈现一个高潮。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言：自2017年以来，行业分化一直在加速推进中，强者更强的态势明显。合规备案后，如何提高市场竞争力将成为平台的头等大事，市场分额才是硬道理。平台需要综合内部管理优化、资产获取、资金拓源、客户运营等方面持续发力，以期在行业分化中占据更有利的位置。

积木盒子CEO谢群：互金市场中P2P网贷一直占比较大。随着互金风险整治工作的收尾，合规平台有望在年中开始备案。我们预期不论是投资客户还是融资人都会向更合规的平台聚集，加剧马太效应的形成；同时这些平台也会在得到监管认可后，发力发展已合规的业务模式，形成多赢，进一步保障风险可控。

开鑫金服总经理周治翰：今年政府工作报告强调，“支持金融机构扩展普惠金融业务，规范发展地方性中小金融机构，着力解决小微企业融资难、融资贵问题”。过去几年，互联网金融的一些“创新”偏离了支持实体的轨道。这种情况在未来会不断得到规范。随着中国经济企稳，国家对制造业、实体经济发展的高度重视，2018年互联网金融企业可以从支持实体中发掘更多机会。

同时，报告也指出，要推动大数据、云计算、物联网技术的广泛应用，从去年的“加快应用”到今年的“广泛应用”，足见中央对运用新技术推动各行各业变革的信心。预计2018年的互金行业与金融科技的结合将更加紧密。例如，通过金融科技对借款人进行更加全面的管理、评估、审核，提高风险控制的科学性和效率，降低融资成本。

紫马财行CEO唐学庆：安全、合规一直是人们对互金行业的主要关注问题。这些问题尤其存在于网贷领域。根据网贷“57号文”，监管部门将对网贷平台进行合规验收备案登记，不合格的平台将面临出局或业务转型的命运。这意味着网贷行业在2018年将出现两个明显变化，一是行业合规、安全程度得到空前提高；二是行业洗牌重组现象加剧，大批平台被淘汰出局，存量平台的部分业务模式也将被迫进行调整。受此影响，网贷行业成交量可能延续近几个月的走势，在短期内持续萎缩。

人人聚财CEO许建文：目前网贷行业正处于最后的备案验收阶段，国务院部署的互联网金融风险专项整治期也将在2018年6月结束，这将成为整个行业的分水岭。

首先是行业整体环境和风险水平向好发展。过去一年，随着监管细则的落地和行业治理的持续深化，行业得到进一步净化，互金将进一步回归金融本质，要么经营小额分散的普惠金融业务，合规化运营，要么出局。预计网贷平台数量将从目前的1900家至少砍掉一半。

其次，助力经济脱虚向实的普惠金融，服务小微个体等实体经济的业务将成为互金业务的主流。此次报告也特别指出“支持金融机构扩展普惠金融业务，规范发展地方性中小金融机构”。不论从监管政策还是行业竞争态势，都要求互金企业提升资产质量。而目前互金可以选择的优质资产相对有限，车贷、小额信贷、供应链金融、三农金融等对接实体经济的业务将成为行业竞争和资本关注的热门。

第三，行业很可能出现大分流。备案平台价值上升，市场上的融资、并购、上市等资本运作将提速，而专注细分领域的头部平台如通过备案也将迎来机遇，备案未通过的平台将加速转型或被淘汰出局。

总的来说，互金企业已经不是以往单纯追求用户数、交易额的量变阶段，下一阶段会是质的变革，也就是Fintech要进入营销、风控、运营、贷后全业务链条，提升资金资产效能的竞争。网贷行业的隐形门槛在竞争中越来越高，中小平台的生存空间将呈现出被压缩的趋势。

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