年终盘点丨2017年金融科技领域10大投资人言论

从2012年到2016年，中国互联网金融一路高歌猛进。到了2017年，随着监管趋严和市场进一步成熟，互联网金融增速放缓，金融科技成为金融业新的驱动力。数据显示，过去三年，中国金融科技领域的风险投资的复合年增长率达到了300%。亿欧筛选了过去一年金融科技领域十大投资人言论，从资本的角度去看行业的现状及前景。

大数据是AI的前提，同时也是人工智能结合技术与需求的途径。金融行业作为一种高度数据化的行业，是AI最好的应用行业。人工智能在金融领域的几大方面都得到更为广泛的运用：

一是身份认证。AI可以帮金融企业大大提高效率和准确率。过去的审批可能耗时几天，今天可能就是几秒。

二是风险控制。如今放款的风控管理已经达到新的程度。面对庞杂、多方位的用户数据，企业通过分析用户浏览习惯、电子商务的交易记录、社交里面的客户交易链，可以得到全方位的客户图像，因而贷款的风险可以控制。同时通过AI的快速迭代，风控的模式得以更新换代，人工欺诈的风险也会得到相应的控制。无论是新金融还是Fintech，都要回归金融的本源，其核心在于对风险的管理。

三是个性化经营。通过历史的交易习惯和喜好，AI可以对用户进行精准的推荐，提升用户体验和忠诚度。

四是节省人力、提高效率。金融企业是劳动和知识双重密集型的产业，人工智能是对重复劳动的替代。去年，JP Morgen推出了coin业务，在传统的贷款领域取消了大量审核流程，白领工作者几十万小时的工作得以由人工智能替代。

五是给市场带来持续回报。类似于Big Market的软件可以提供完整交易风险的数据，如他国的恐怖袭击或选举对本国的股票市场的影响，可以由人工智能完整分析。

互联网+是光速中国最大的布局之一，因为我觉得这个机会是中国VC投的超过美国的一个机会。什么概念呢？通过技术、互联网、移动互联网改造各个大的传统行业，融360和拍拍贷实际上是金融行业的互联网+，这些大的行业实际上与实体是非常相关的。

光速在中国的投资一直围绕思考未来3-5年行业发展的趋势，我们不喜欢跟着风口做投资，风口是大家都已经看到的东西，我们往往想看得更远。在2011年底时没有人提互联网金融Fintech，我们的判断是，中国的经济需要转型，从实体的投资驱动往消费方向发展，但对应的金融服务和欧美发达国家相比非常匮乏，金融服务改革的趋势势必存在。

金融科技创新金融服务，在我看来主要是四个层面：

第一是服务和渠道创新，利用互联网帮助金融行业更好的更有效率、更低成本卖产品，这是目前最成熟的一种模式。

第二是高速公路改道式结构创新。宜信的P2P业务是很重要的例子，它通过模式的创新管理风险，对传统金融行业冲击很大，我新修了一条高速公路，原来老路不走了，周边商户怎么办，你得想想怎么和新的渠道结合。

第三是社交化媒体和大数据人工智能带来革命式的创新。金融产品服务上，很大的一个问题在于风险如何控制，过去主要靠个人信用报告，中国信用报告本身是不完善的领域，没有很好的办法控制风险的时候，我们社交化图谱可以用大数据挖掘，它的图谱可以看到他和谁在交流。对大数据的挖掘，可能会起到比央行征信报告更好信用度的分析，基于这些可以做到很多的产品。

第四是应用场景的创新。过去成本结构太不合理，但是创新金融公司，通过技术手段，它的成本是能够做到的，我们看到大量的公司在做。这块的钱可能还是银行出来，但是整个贷款的审核、审批过程是他们完成的，因为银行的成本做不了这种金额的贷款。

比特币是一个完全颠覆性的创新，数字货币是独立于现有金融体系外的，这是一个真正颠覆性的创新，不受限于现有金融架构，而是彻底瓦解，这个革命是相当剧烈的。

区块链在金融领域有广泛的应用前景。比如区域型的清结算已经有人在尝试，把地区的十几家城商行、农商行互相之间的交易清算放到区块链上完成，而不是完全依赖于央行的清结算系统。

通过建立这种小的清结算生态，可以省下很多成本。当然，央行可以要求这些区域性银行同步提交资料。我们对相关的法律、政策进行过研究，认为可行性很高。在供应链金融领域，区块链也大有用武之地。

除了区块链，人工智能也是投资的方向。AI公司有几种，一种是AI的应用公司，一种是AI的底层技术公司。我们投的“天云大数据”是偏底层技术的，也做了金融行业的应用，总体感觉这类公司有非常大的延展性。其实，当前AI在金融领域的主要应用是反欺诈，其他常规的语音、语义、图像识别已经在日常应用中非常成熟了。

垂直领域，在人工智能的视觉和音频上都已经有巨无霸公司，比如商汤科技和科大讯飞。但是在反欺诈，营销等金融领域的应用方面，还有很大的想象空间。

国内的金融领域，没有解决的痛点、没有满足的问题还很多。金融机构从来不理300万元以下的借款。不是说这些借款300万元的公司没有信用和数据，而是传统)金融机构没有办法覆盖和衡量他们的信用，有效地发放和管理借款。

2013年7月5日，国务院下发“金十条”，鼓励由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司等金融机构。在政策释放红利的当年，阿里巴巴旗下的余额宝推出，规模迅速扩展到5000亿，一举成中国金融科技发展历程中的标志性事件。余额宝教育了整个个人理财端和大众消费者市场。

2012-2013年金融行业创新主要来自利率市场化、民营企业参与金融、牌照发放等政策利好推动的机会因素，窗口期很短。新金融行业更大的创新驱动力应该来自科技创新。“金融+科技”一直以来结合最紧密。未来，金融行业的创新趋势越来越多将从模式创新向技术创新转变。金融科技领域可以有十年以上的投资机会。

金融是中国第一大行业，有60万亿的存款、30万亿的信托、十几万亿的债券。金融领域是天花板极高的创新领域。金融创业，风险意识永远是第一位的，离开风控的金融创业都是耍流氓。金融行业的效率特别低，所以金融创新核心是提升效率。“金融科技”就是利用科技提升金融的效率。

对金融公司来说，AI是种标配，是融为一体的。金融本身就是与数据、风险完全分不开的，用人工智能去处理，效率会高很多。过去用互联网可以把中国很多行业重做一遍，包括金融行业，后来用移动互联网可以把金融上每个链条重做一遍，也许现在到了用AI把金融每个链条再做一遍的时候了。

金融科技在中国创业领域里是非常大的一块，孙正义判断中国的金融科技是全球领先的，他也加入了众安保险。最新国外有个排名，把全球排名前三的金融科技企业都颁给了中国：蚂蚁金服、众安科技和趣店。

未来几年，金融领域诞生的独角兽和上市公司将远超其他行业。

金融是一个强数据的领域，智能化能够加强数据的作用，所以人工智能在互联网金融里面应该有很强的应用。

未来的金融行业只存在这两种公司，一种是提供金融服务的技术公司，另外一种是技术加持的传统的金融机构。

对于提供金融服务的技术公司而言，新技术进去，突破口子之后，就像水泵一样，只要有一个裂痕，迟早是要决堤的，难的是目前新技术和传统金融机构仍处于一个博弈的过程，并非谁的技术强就一定博弈的过去，更重要的前提是要具备打通能力，能够切入传统金融机构。

中国的科技金融正在摆脱对硅谷的模仿，开创新的产品及商业模式。无论是支付，还是在线信贷，甚至是P2P，中国很多公司的做法已经领先于美国了。虽然美国的财富管理比我们先进，但中国的公司现在也慢慢跟上了，并且速度很快。

国内第一阶段的互联网金融创业公司，基本是以P2P以及理财型为主。目前政策规范和监管边界也主要针对互联网金融发展的第一波企业。

互联网金融公司发展的第二阶段，出现了资产端的多元化创新、保险证券类创业的新发展和互金配套类业务的大发展。资产多元化创新的两个浪潮，分别是2C和2B。这跟我们观察的电商在中国的发展路径是一样的。

最近两年2C的新型资产端各种类目的发展很快，从早期的校园内的信贷到3C、医美、租房、装修、教育、医疗、旅游、零售、农村等等。未来新的机会在哪里？保险、证券、理财、智能投顾、基础设施服务、周边衍生类服务，这些类型我认为都有机会。

金融是一个高风险的行业，同时我们也惊讶于中国创业公司的勇气、生存能力和创新能力。对于未来的探索，现在慢慢进入了一个未知的领域，在世界范围内慢慢失去了可参考的既成案例和经验，需要公司在投资人的支持下去探索新的边界。我们甚至已经看到，中国的互联网金融模式和打法已经开始了大航海的征程，开始向海外传播和渗透。

金融需要科技，科技也需要金融。人工智能，机器学习，区块链还有云计算，会对借贷、支付、财富管理、保险和企业级服务带来一次翻天覆地的革命，同时也带来新的市场，会出现无限大的投资机会。

2013年全球VC对金融科技市场的投入为60亿美金，2016年为280亿美金，短短三年内，VC注入的资金翻了五倍。同时全球各地有不同的科技金融公司，宜信以中国金融科技第一股，完成了在纽交所上市的使命。

还有并购市场，回顾2017年，这些老牌的公司，如黑石，KKR等在全球各地，也对金融科技各个领域做了深刻的布局，有VC还有PE强烈资金的注入，健康的IPO退市市场，以及风风火火的并购市场。金融科技对投资者来讲，是一个新的市场，也是一个新的课题。

所谓的互联网技术、数据科学，包括大数据、人工智能等，除了影响C端消费之外，还会深度影响到每个产业。一个很大的机会就是：底层技术的变化会导致每个产业链底层的变化，最终导致整个产业链的变革——从降本增效开始，最终促使实质性的变革发生。

在这个过程中，变革最明显的一个领域就是科技金融。为什么这么说？因为金融本身是数字化的。这波技术最核心的就是数据化经营，谁能用到大数据、人工智能，谁就会有巨大的变革。金融本身没有实物商品、没有线下物流，全部是数字化经营，而且IT化的底层架构已经完全搭建好了。因此，底层技术的变革会带来科技金融整个产业的变化和升级。

金融科技未来有三大趋势：首先，先进的技术不断渗透，不断提升可用性、体验和覆盖度；其次，产业链格局发生改变，这也是一个比较确定性的事情；第三，未来可能是持续的高压监管。有一些底线不能碰，比如涉及到维稳的问题。

在金融领域里扎根很深的那些创业者、那些懂技术的人，他们可以找到巨大的发展空间。金融领域任何一个环节可能都是一个千亿、万亿级市场，都会出现多个百亿市值的公司。

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