2017年小贷成绩分化加剧：传统小贷式微 网络小贷崛起

进入年报披露季，小贷公司的年报陆续出炉。 

从目前公布的年报来看，小贷公司的业绩分化较大，马太效应明显。一些具有流量优势的网络小贷企业业绩实现大增，有些甚至翻番；而传统小贷则面临转型无力、竞争激励的窘境。 

传统小贷业绩下滑 

目前新三板有三家小贷公司披露了年报，整体来看业绩并不理想。 

广盛小贷的年报显示，公司2017年实现营业收入1270.76万，同比下降11.79%；归母净利润382.37万，同比下降56.80%。广盛小贷在年报中解释，其2017年营业收入下降主要是因为公司推出降息让利举措，从 2017年3月1日起调整按月付息到期还本类贷款利息，从17.4%/年降至15.0%/年；2017年贷款减值损失较上年同期增加幅度较大。 

龙腾农贷虽然净利润实现了增长，但主要来源于投资理财的收益。公司营业总收入1621.3万元，比去年同期下降12.46%，归属于挂牌公司股东的净利润868.6万元，比去年同期增长23.7%。利润中很大一部分来自投资收益，2017年龙腾农贷投资收益144.9万元，较2016年同期增长90.66%，主要原因是2017年收回的投资基金和银行理财产品等的收益比上年增加。 

最早披露业绩的兆丰小贷情况也不甚理想，2017年度公司实现营业收入5696万元，同比下降5.3%；净利润3764万元，同比下降6.3%。 

对比来看，在传统小贷转型困难，业绩出现下滑之际，互联网小贷却是风生水起。上周，在纽交所上市的趣店集团和宜人贷分别披露了2017年年报，报告显示，两家公司借款用户及营收延续强劲增势，趣店2017年全年总收入达到47.75亿元，相较2016年的14.43亿元增长231.0%；净利润达到21.65亿元，较2016年同期的5.77亿元增长275.3％。宜人贷2017年净收入55.43亿元，较2016年全年增长71%；净利润13.72亿元，较2016年全年增长23%。 

此外，以互联网信息服务和网络小额借贷业务为主的二三四五发布的2017年业绩快报显示，营业总收入32.29亿元，同比增长85.41%，净利润9.32亿元，同比增长46.72%。其中网络小额借贷业务发展较快，为业绩提供了重要支撑。 

“小贷公司的马太效应越来越明显，一边是传统小贷公司的逐步萎缩，渐成鸡肋；另一边则是互联网小贷的蓬勃成长，特别是各种科技手段的发展，让互联网小贷的成本快速降低。”广东南方金融创新研究院徐北秘书长在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“网络小贷的业务不受注册地限制，可满足全国范围内的业务需求，实现跨区域经营。凭借互联网平台、产业链、大数据等多重优势迅速拓宽市场、有效降低获客成本、增加新的利润空间、预判金融风险。” 

上市企业纷纷退出小贷市场 

不过值得注意的是，互联网小贷在严监管背景下，从去年四季度开始逾期率出现较大波动。如宜人贷去年四季度的逾期率出现明显的上升。二三四五也对2017年度计提资产减值准备金额9.64亿元。对于减值原因，二三四五给出的解释是，因2017年第四季度互联网消费金融市场环境发生较大变化，引起坏账率有所上升，故计提资产减值准备金额增长幅度较大。 

“去年12月，央行与银监会联合下发《关于规范整顿‘现金贷’业务的通知》（下称《通知》），要求年化利率不得超过36%，暂停发放无特定场景和指定用途的网络小额贷款、不得暴力催收等要求。《通知》下发后，借款用户产生了观望情绪，一些此前一直还款正常的用户也开始推迟还款时间，因此不少网贷企业都在四季度提高了减值准备。”广州一家小贷公司的负责人表示。 

一些原本计划涉足小贷业务的企业也望而却步。去年11月底，浙江步森股份发布公告称，2017年11月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》。根据该文件指示，经公司管理层充分谈论，同时考虑到后续实缴出资可能带来的资金成本对公司业绩的压力，公司拟终止参与设立网络小贷公司。打响退出第一枪，随后星期六、*ST三泰、新国都等企业也先后表态终止设立小贷公司。 

广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂坦言，这在意料之中。“作为普惠金融的重要细分市场，现金贷原本定位是缓解传统金融服务覆盖不到人群的短期财务困境。但从目前的发展情况看，成了普而不惠。大部分现金贷公司在展业时，不像传统银行机构那样，将风险防范放在风控首位，注重第一还款来源，而是以强追收为主。这种业务模式，可能把年轻人逼上了更加困顿的道路，进一步加剧了弱势群体的财务困境。” 

方颂还表示：“小贷公司面临严重分化，一边是快速崛起的P2P、网贷公司抢生意，另一边是传统小贷公司获客成本高、行业利润空间收窄，风险事件频发。此外，个别持有网络小贷牌照的公司只是为了囤牌照，再加上一些非持牌机构夹杂其中，造成市场鱼龙混杂。”

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