P2P网贷成交额降幅扩大 经营不利是倒闭最重要原因

　　零壹财经指出，金融的本质就是经营风险，许多P2P平台爆雷就是在于规模极速扩张的时候，没有建立与规模相匹配的风险控制能力和运营能力。

　　苗艺伟

　　近日，在上海举行的朗迪峰会上，零壹财经的合伙人赵慧利在《合规与发展》分论坛上，发布《关键时刻——P2P网贷危机调研报告2》，这是继一个多月以前，P2P网贷危机集中爆发的时候第一份调研报告的两个月后，再次撰写调研报告。在这份名为《关键时刻——P2P网贷危机调研报告2》报告中，指出了最近这两个月里P2P危机主要表现和变化、危机成因、对危机的研判，以及危机过后网贷再出发有哪些基础和方向。

　　待还余额连续11个月持续降低 危机过后幸存平台不足1/4

　　这份报告指出，7月份问题平台的数量到达巅峰的142家，平均每天有四到五家的平台爆雷，影响到的投资人数达到数百万。除了这142家确定爆雷的平台之外，7月份还有36家平台出现暂停发标，部分项目逾期这样的情况。8月份随着各级监管部门先后发声，行业的信心得到稳定之后，问题平台的数量降到48家，涉及贷款金额大概150亿，争议平台数量下降到21家。反映到大的数据上，截至2018年8月31日，P2P问题平台共有4612家，占历史上P2P平台数量的75.2%，也就是四分之三。幸存平台不足四分之一，其中还有一百多家的平台彻底转型，退出P2P领域。

　　报告还显示，P2P行业规模大幅度萎缩，待还余额连续十一个月持续降低。

　　2017年12月到2018年6月，剔除掉中国的农历春节对于交易的影响，P2P网贷单月成交额的环比降幅控制在8%以内。7月份最大规模的行业危机爆发以后，P2P网贷成交额1236亿，环比降幅从8%以内，扩大到了19.48%。8月份进一步下降，降幅扩大到29.29%。这些数据反映到借款端和投资端上，借款人数连续两个月环比减少30%以上。

　　7月份投资人数280万，环比减少29%。8月份到了180万，环比减少35.7%，下降幅度非常大。7月份人均投资额4.4万，环比增加13.6万，8月达到4.9万，环比增加11.4%。

　　赵慧利指出，“这里面出现非常有意思的现象，虽然投资人数下降，但是人均投资额不断增加。在危机中，很多人看到这个只是一个非常恐慌的现象，也有人从里面看到了非常积极的信息，留下的这些投资人可能是更加理性的，我想这个数据应该算是一个佐证。”

　　风控、经营不利是此轮平台倒闭最重要原因

　　赵慧利指出，外因方面，包括实体经济的紧张导致整体的违约率上升，也包括6月30日整治办宣布P2P备案继续延期。对于行业未来发展前景的不明朗等都成为造成危机的外部因素，但更重要的原因在平台内部。

　　她指出，主观恶意在今年的问题平台的占比没有那么大，占比最大的时候是在2015年；第二类就是不合规等因素导致风险累计；第三，主动退出，由于监管趋严，合规成本不断上升，平台持续没有盈利，综合考虑之后宣布退出清盘，这个比例在7月8月的问题平台里面，占比比较高的，这些平台在清盘过程里面，因为还有大量的投资标的尚未到期，他的退出周期也比较长，中间的变数也比较大。所以我们不排除他中间没有办法良性清盘，并且跑路的可能性；第四个就是风控、经营不利，应该是此轮P2P危机里面可以说是最主要的原因。

　　赵慧利表示，“经营不利的情况还包括期限错备导致的流动性压力，运营成本控制不利导致成本居高不下。再就是借款端的贷后管理不利，催收不利，最后无力支撑，只能宣布清盘，用一些非常恶性的方式解决。互联网金融的本质仍然是金融，而金融的本质就是经营风险，P2P想要健康可持续地发展，一定要有完整的风控体系，许多P2P平台爆雷就是在于规模极速扩张的时候，没有建立与规模相匹配的风险控制能力和运营能力。”

　　对于P2P平台未来的发展，赵慧利指出，在“网贷108条”指导下，监管给P2P指出了非常清晰的整改合规方向，但平台内生发展方面也指出四个发展方向：

　　第一，互联网金融的本质是金融，金融一定要经营风险，风控是做金融的脊梁。过硬的风控实力，完善的风险缓释机制，健全合规的债务催收机制，都是平台稳健前行的关键。

　　第二，现金流是血液。在前期发展当中，并没有储备足够的盈利足够的资金，可能在危机不断的往下发展的时候，如果危机的时间一再延长的话，后面依然会有一些现金流不够充裕的平台，会继续受到冲击。

　　第三，透明度是基石。作为P2P平台是一个信息中介，与投资者建立良好的信任关系非常重要，而建立信任关系的根本，就在于透明度。透明的信息披露，是P2P应该遵守的合规原则，也是赢得投资人信任的基本表现。

　　最后，行业的金融教育势在必行。这个金融教育不仅仅包括我们常说的P2P投资人的教育，投资人需要理性认知商业模式，认知风险收益的匹配性，认知要有识别P2P投资项目风险的能力。对于借款人，也要认知一旦借了款以后你要承担哪些责任，一旦逾期以后要承担哪些损失，要有履约的意识。

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