招商银行拟发144亿汽车分期贷款ABS 三季度净利润673.80亿元

11月13日，招商银行发布公告称，拟于2018年11月20日面向全国银行间债券市场公开发行和信2018年第一期汽车分期贷款资产支持证券，发行规模为144亿元。 

华润信托担任本次发行的受托机构与发行人，招商证券担任牵头主承销商与簿记管理人，中国银行、华泰证券与中信证券担任联席主承销商。 

本期证券采取优先/次级结构实现内部信用提升，如下表所示。优先级发行137.6亿，占比95.56%，次级发行6.4亿，占比4.44%。其中，优先A级发行121.6亿，占比84.44%；优先B级发行11.7亿，占比8.13%；优先C级发行4.3亿，占比2.99%。

表：和信2018年第一期汽车分期贷款资产支持证券分层情况 

来源：发行说明书 

联合资信与中债资信通过评定，给予优先A级证券AAA级的信用评级，给予优先B级证券AA级的信用评级，给予优先C级证券A级的信用评级。 

招商银行作为发起机构计划持有本期各档资产支持证券发行规模的5%。 

本期ABS发行的交易结构如下图所示。

交易结构图

来源：发行说明书 

01|入池资产分散性良好 集中风险低 

本期ABS资产池由21.61万名借款人的21.61万笔信用卡汽车分期贷款构成，单笔资产平均合同余额为9.61万元，单笔最大未偿本金余额占比为0.01%，加权平均资产年利率为1.26%。 

前十大借款人贷款金额占比仅为0.05%，入池资产分散性良好。同时，借款人所属地区涉及31个省市，区域分散度高，显著降低了由于单笔贷款违约给资产池带来大量损失的风险。

表：入池资产笔数与金额特征 

来源：发行说明书

入池资产均为正常类贷款，信用类担保贷款的本金余额占比为70.62%，抵押类担保占比29.38%，资产池新车抵押占比为99.80%，资产质量较好。 

基础资产信用水平较高。入池资产借款人加权平均年龄为34.22岁，该年龄段借款人一般收入较为稳定，多处于职业及收入的上升期。还款意愿较强，偿债能力较为稳定。同时，入池贷款借款人平均收入债务比为2.81倍，借款人偿债压力较好。 

02|招商银行三季度净利润673.80亿元 

招商银行成立于1987年，2002年在上交所挂牌上市，2006年在港交所上市。 

截至2018年6月末，招商银行在国内130多个城市设有137家分行及1693家支行，下有两家子公司——招银租赁和招商基金。 

截至2018年9月末，招商银行集团资产总额为6.51万亿元，较上年末增长3.35％；负债总额为5.98万亿元，较上年末增长2.85％；客户存款总额为4.30万亿元，较上年末增长5.80%；贷款及垫款总额为3.95万亿元，较上年末增长10.90%。 

2018年1-9月，招商银行实现净利润673.80亿元，较上年同比增长14.58%；实现营业收入1882.21亿元，同比增长13.21%。

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