三次首富假释出狱，国美金融开启新时代？

这个端午，要评“最安康的人”，黄光裕应该榜上有名。因为一则近日出狱的消息，国美系多家上市公司股价大涨。

其中，国美金融科技在24日涨幅达到47.30%，26日保持上涨势态，涨幅达到5.5%，报收1.15港元，市值达31.06亿港元。盘中最高报1.35港元，创近三年来新高。

自黄光裕因非法经营罪、内幕交易罪、泄露内幕信息罪、单位行贿罪锒铛入狱以来，国美可谓“一波三折”。在历经“黄陈之争”后，一代零售霸主也跌落神坛。

好在，妻子杜鹃力挽狂澜，为黄光裕守住基业，还紧跟时代的步伐，开拓了国美金融版图。时至今日，她的那句“等老公出来时，我要给他一个更好的国美”，仍在业内广为流传。

那么，黄光裕这次假释出狱，杜鹃是否真的交还了一个更好的国美呢？

传奇的黄光裕，神气的国美电器

说起黄光裕，只能用传奇来形容。出身极度贫寒、16岁就辍学下海的他，竟然能在24岁就成为亿万富翁，还曾三度问鼎中国首富。

100平米门店起步的“国美电器店”，还是因为当时店里的服装卖不出去才改名的。谁能想到，在黄光裕的带领下，国美悄然改变着中国电器零售业的格局。

2004年，国美在全国60多个城市开设了200多家门店，销售额达到239亿元，并借壳“中国腾润”（黄光裕捣腾的地产业务）登陆港股市场，当之无愧的中国电器连锁业霸主。

那时候，国美奉行的低价战略所向披靡，就连京东、苏宁也畏惧三分。但在业内人士看来，国美电器能够成功走上资本之路，绝非仅靠电器业务。

瞭望消金了解到，黄光裕是典型的潮汕人，经商头脑过人。

“国美电器”的前前身是“京华自动化”（一只港交所的“仙股”），黄光裕成为其第二大股东时，没有花一分钱，仅以名下三间办公室作价入股。

经过两次适时操作，黄光裕“左手倒右手”，不仅得到了一个完全由自己控制的上市壳公司，还从资本市场白赚了6150万港元。

在把鹏润地产的部分资产装入“京华自动化”后，黄光裕将其更名为“中国鹏润”。又通过海外BVI公司操作，装入“国美电器”65%的股权，最终更名为“国美电器”，成功完成借壳上市计划。

即便是这样一来二去的神操作，公司也没有引起资本市场的反感，由于国美电器不断扩展，业绩蒸蒸日上，股价还脱离了“仙班”，不断上涨。

而彼时35岁的黄光裕通过几次配售，顺利套现了40亿港元，再加上“国美电器”股份，个人总资产达到了105亿元，首度登顶当年的中国首富宝座。

2005年，黄光裕以140亿元的身价二度登顶国内首富。直到被逮捕入狱的那年（2008年），其还以430亿元身价三度成为国内首富，可谓风光无限。

据瞭望消金所知，这些年来，“黄光裕即将出狱”的消息，已经传过好几次，每次都引起国美系上市公司的股价暴涨和业界的热议。

由此可见，哪怕深处铁窗之中，这位商界奇才对外界依然具有强大的影响力。

落魄的零售，倔强的金融

黄光裕在狱中的这十多年，无论是国美还是妻子，都从未抛弃过他。在国美控股集团的“关于国美”界面上，黄光裕占着绝对的C位。

在杜鹃的操持下，国美控股早已今非昔比。官网显示，国美已发展成为集零售、互联网、金融、研发智造、地产、投资等业务板块于一体的“横跨共融的综合性产品加服务的提供商”。

其中，国美电器升级为国美零售，提出了“共享零售”战略，大举向互联网转型。并先后引入了电商新贵拼多多（2亿美元可转债）、互联网巨头京东（1亿美金可转债）作为战略投资者。

然而，在黄光裕缺席的这12年间，中国电器零售市场几经变革，国美零售还是掉队了。

财报显示，2017-2019年来，国美零售分别实现营收715.75亿元、643.56亿元和594.83亿元，同期净亏损分别为4.50亿元、48.87亿元和25.90亿元，三年来连续亏损近80亿元。

对比2019年国美零售的营收与净亏损来看，其老对手苏宁易购营收达到2692.29亿元，净利润为98.43亿元。

而海尔（营收431.41亿元，净利润10.70亿元）、美的（营收580.13亿元，净利润48.11亿元）、格力（营收203.96亿元，净利润15.58亿元）等老牌电器零售商也均处于盈利状态。

同时，国美电器的体量也已经远不如“后浪”，真的比较起来，还显得有些落魄。据《2019年中国家电市场报告》显示，国美电器的市场份额仅4.88%。

此外，瞭望消金注意到，近年来，国美还在大力开拓金融版图。

据天眼查显示，国美金融的运营主体为国美金控投资有限公司，成立于2014年9月。依托产业优势，已构建包括支付金融、数据云、资产交易、创新金融和创投金融的五大平台，打造消费金融、供应链金融、理财、保险、基金以及跨界创新六大产品体系。

经过六年的成长，当前的国美金融已是“持牌大户”。据瞭望消金统计，其已拿下网络小贷、第三方支付、融资租赁、商业保理、基金销售、私募基金等金融牌照。

此前瞭望消金就曾分析过国美金融的情况，虽坐拥天然的场景与资金优势，但国美金融旗下持牌机构却频频陷入违规舆论风波。

就拿旗下的支付机构银盈通支付有限公司(下称，银盈通)来说，不仅在去年4月卷入一起特大网络诈骗案，还在今年1月收到两张央行开出的巨额罚单，涉及金额达到1789.76万元。

祸不单行，今年4月，国美小贷因“提供虚假经营信息”行为，被天津市地方金融监督管理局开出50万元罚单。

同时，依托该小贷牌照打造的消费金融产品 “国美易卡”，被用户投诉为“套路贷”帮凶，存在捆绑搭售保险、收取额外服务费等现象。

而开头提到的金融板块上市公司“国美金融科技”，近年来的业绩也正在走下坡路。

财报显示，2019年国美金融科技实现营收6988.6万元，同比增长1.27%。

但就其贷款及应收款项确认减值亏损拨备约3305.1万元，以及其他无形资产及相关预付款项确认减值亏损拨备约1113.7万元，其净亏损约3196.8万元，而去年同期盈利143.9万元。

瞭望消金还获悉，国美金融旗下拥有的多家理财和网贷平台已全线停摆，供应链金融、房贷、美借等多项业务也传出暂停的消息，在2019年曾进行人员优化，清除部分业务线相关员工。

如今，黄光裕出狱对于整个国美系来说无疑是划时代关键时刻，旗下的国美金融科技更是2天创近三年来新高，国美金融能否一扫颓靡，开启新时代，我们拭目以待！

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